九方财富盈利高涨：擒龙版人均花费大增，付费用户却减半？

归母净利润同比增长98.7%

(资料图片)

作者 | 李婷

九方财富2022年度业绩大涨。

年报显示，2022年，九方财富实现营业收入约18.5亿元，同比增长27.4%；取得归母净利润4.61亿元，同比增长98.7%。营收增长主要是由于九方智投擒龙版所得收益增加。

根据披露，2022年，公司高端投教产品九方智投旗舰版取得营收11.4亿元，同比上一年出现小幅收缩；九方智投擒龙版营收7.08亿元，同比增长145.7%；财商教育产品赢马学堂取得营收219.6万元，同比下滑85%。

九方智投擒龙版是一款金融信息软件服务，面向具有较多投资经验及需求较为复杂的客户。2022年，这款产品每名付费用户平均总订单金额达2.72万元，是2021年的3倍左右，付费用户数量则同比2021年减少超一半。其中，高级版本和豪华版本总订单金额均同比大幅上升，而标准版本总订单金额则未披露。公司称，在2022年购买高级╱豪华版本的用户数量增加，而购买标准版本（价格相对实惠）的用户数量减少。

此外，年报称，2022年九方财富总订单金额及付费用户数约为2019年的5倍。根据披露，2022年公司两大产品九方智投旗舰版与九方智投擒龙版付费用户分别达38,159名、30,026名，合计约为6.82万名。而根据招股书，从2019年~2021年，九方财富付费用户数分别为1.3万名、3.24万名、11万名。与2021年相比，九方财富2022年付费用户数出现明显下滑。

赢马学堂背后公司——上海赢马计算机网络科技有限公司成立于2018年10月，注册资本在2021年初由100万元增至1亿元，其股东九方云（上海九方云智能科技有限公司）是国内首批获得证券投资咨询资格的机构。

值得注意的是，九方财富产品及服务于2022年的退款率有所上升，智投旗舰版及九方智投擒龙版按付款金额计的退款率分别达22.7%及24.3%；而2021年这两项产品及服务的退款率分别为16.3%及15.8%。

九方财富表示，退款率上升主要是由于在经济状况普遍放缓令金融市场整体表现不佳，加上COVID-19疫情的普遍负面影响，削弱短期内客户对市场的信心及对投资决策解决方案的需求。

在业绩大增之外，九方财富2022年度经营活动产生的现金流量净额却同比减少60%至2.38亿元；投资活动产生的现金流量净额则从2021年的-3.8亿元变为2022年的1.05亿元。

此外，尽管九方财富今年上市期间于全球发售新股所得款项净额达到约9.79亿港元，但其融资活动产生的现金流量净额仍然连续三年为负，2020年~2022年分别为-0.26亿元、-1.89亿元、-0.33亿元。

同时，公司资产负债率出现明显下降，从2019年~2022年分别为126.73%、100.51%、94.15%、61.16%。

九方财富是一家在线投资决策解决方案服务提供商，主要提供在线高端投资教育服务、金融信息软件服务和在线金融商业教育服务。值得一提的是，其在今年初签订了收购协议，欲开辟基金销售业务。

根据年报，2023年1月3日，九方财富与证通股份有限公司（「卖方」）及上海沃芮欧信息科技有限公司（「目标公司」，连同其附属公司统称「目标集团」）订立股权转让协议，目标公司的全资附属公司上海云湾基金销售有限公司（下称“云湾基金”）持有中国证券监督管理委员会颁发的基金销售牌照。建议收购事项的总代价为人民币135百万元。

工商信息显示，云湾基金成立于2015年，注册资本5000万元。今年4月，长盛基金发布公告称，自2023年4月7日起，云湾基金将不再代理销售本公司旗下所有公募基金，自公告之日起，其不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。

招股书披露，九方财富是国内最大的在线投资者内容服务提供商之一，2019-2021年，其营收分别为2.74亿元、7.09亿元、14.52亿元，三年复合增速超130%；同期净利润分别为-0.58亿、0.87亿元，2.32亿。

九方财富控股股东分别指陈文彬、严明、CHEN Ningfeng、Coreworth、Harmony Creek、Rich Horizon 及Embrace Investments，彼等作为一组股东采取一致行动。

陈文彬在2011年5月创立银科控股（先前于2016年4月至2020年11月在纳斯达克上市）的前身公司，负责管理及整体营运。自银科控股于2015年11月注册成立以来，彼担任银科控股的董事长、首席执行官兼董事，并自2020年7月以来担任Yinke Holdings的董事。

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