企业获取资金后又回到金融体系,中行报告解析信贷与投资增速缘何背离
2023年以来,信贷投放规模大幅多增但并未带动投资增速持续上行,关于信贷资金的流向问题引发市场关注。
7月3日,中国银行研究院发布《2023年三季度中国经济金融展望报告》(下称《报告》)指出,今年以来,信贷资金的大幅供给并未带动投资增速持续上升。企业获取资金后可能并未完全用于生产投资,不少资金又回到了金融体系内,比如加大对各类理财产品的购买,试图获得低风险收益等。
(资料图)
中长期信贷并未有效转化为投资
年初以来,随着经济持续恢复,企业融资意愿提升,加之货币政策持续发力,引导金融机构加大对实体经济支持力度,带动信贷规模明显走高。2023年1~5月,金融机构新增人民币贷款12.67万亿元,同比多增1.8万亿元。
信贷资金投放高速增长的背后,是中长期贷款的连续大幅多增。
《报告》认为,从资金需求角度,企业使用短期贷款主要用于临时性资金周转、货物结算等,使用中长期贷款主要是为扩大再生产,这与经济活动关系更加密切。因此,企业中长期贷款数据是反映企业对未来经济预期情况的重要参考指标。
数据显示,自2022年8月起,企业中长期贷款便出现持续多增,显示企业对未来经济预期乐观。2023年年初以来,企业中长期信贷创纪录的大幅多增也被认为是企业预期未来经济将会持续复苏的信号。2023年1~5月,新增企业中长期贷款8.11万亿元,占新增贷款比重为64%,同比大幅上升20.2个百分点。
值得注意的是,与中长期贷款高增并不同步,企业投资增速出现下行。
《报告》认为,由于中长期贷款主要作用是支持企业投资和扩大再生产,因此,与之关系密切的投资增速可以被认为是中长期信贷是否有效转化为投资的判断依据。
2023年以来,在中长期贷款持续保持多增的同时,投资增速并未与之同步,而是有所下降。例如,制造业、基建增速由1~2月的8.1%、9%降至5月的5.1%、4.9%。中长期信贷资金并未持续转化为企业投资,这意味着企业对经济未来预期可能并未如中长期信贷数据般强劲。
此外,《报告》还特别表示,中国中小企业信心指数、预期指数自4月份开始掉头向下,意味着企业对未来经济转暖的预期出现阶段性变化,一季度经济恢复的强劲势头未能延续,但4月、5月企业中长期贷款依然多增了4017亿元、2147亿元。
资金闲置规模上升导致使用效率下降
在经济增长不及预期影响下,信贷大幅多增、企业投资动力不足导致现金管理需求大幅上升。
中国银行研究院选择2019~2023年一季度数据披露相对完整的上市公司进行分析。结果发现,1646家上市公司持有的交易性金融资产规模由2019年末的18.11万亿元增长至2023年一季度的29.07万亿元,大幅增加10.96万亿元。
特别值得注意的是,自2022年以来,企业购买交易性金融资产规模出现明显上升,2022年同比增加了3.15万亿元,2023年一季度比2022年末大幅增加了4.48万亿元,已超过2022年全年。
《报告》认为,这意味着企业获取资金后可能并未完全用于生产投资,不少资金又回到了金融体系内。
《报告》指出,在疫情防控政策持续优化带动下,企业稳步推动复工复产,资金需求也在逐步恢复,但企业生产投资需要一定的时间周期。年初金融机构信贷额度较为充足,信贷投放动机和能力本身较强,加之政策引导,从而带动短时间内资金出现集中、大规模投放。但相较于企业稳步恢复的资金需求来说,资金整体供过于求从而出现闲置,不少企业在拥有大量资金的情况下,并未将所有资金用于实际生产环节,而是加大了对各类理财产品的购买,试图获得低风险收益,这在一定程度上弱化了资金使用效率,降低了政策调控效果。
企业购买理财产品获取收益本身属正常现象。但在经济恢复期,企业大量购买理财而不从事实际生产会拖累经济恢复进程,从长远看对企业经营也存在较大负面影响。特别是,企业获取的低成本资金本身即有政策驱动因素,在获取低息贷款情况下,不从事实际生产转而购买理财获益存在不合理之处,这需要积极采取措施进行引导。
基于此,《报告》建议,应根据经济恢复需要,引导金融机构合理平滑信贷投放节奏。未来应根据企业资金需求意愿变化,灵活调整对商业银行的信贷投放考核要求,平滑信贷投放节奏。此外,引导金融机构做好资金审核。要引导商业银行强化贷后资金管理,对资金用途严格审核,对企业资质要做好把关,避免为达到监管要求而忽视资金用途,有效提升资金使用效率。
标签:
为您推荐
广告
- 企业获取资金后又回到金融体系,中行报告解析信贷与投资增速缘何背离
- 天天讯息:视频丨多地渔民捞到外国可疑装置上交获奖励
- 环球热点评!万科企业(02202)拟于8月25日派发末期股息每股0.68元
- 手机红外传感器作用_手机红外传感器有什么用
- 双抗ADC临床试验获FDA批准,百利天恒股价大涨11%
- 达利和其正广告片(达利园和其正广告)
- 不想工作想靠利息生活,需要存够多少钱才能实现?内行人给出答案 热头条
- 德赫亚(怎么样)
- 朗坤环境(301305)7月3日主力资金净卖出553.42万元-世界速讯
- 前卫是什么意思网络用语_前卫是什么意思|世界报道
- 西藏自治区水利厅原党组书记达娃扎西接受纪律审查和监察调查
- 据悉华为新款平板将于本月发布,将搭载护眼柔光屏
- 投哥看盘(7月3:指数间并不同步)-当前讯息
- 印度小米裁员30%,不再甘当“冤大头”,被印度“杀猪”? 天天热头条
- 柔宇科技被恢复执行4200万
- 中央决定:中央委员任新职!上周,中央还批准他晋升省委常委|焦点精选
- 全球观焦点:“X年级的暑假最可怕”?别中了圈套!暑假的真相是这样的......
- 2023江西护理院校 江西2023单招有哪些学校
- 石家庄24中录取分数线(石家庄24中)
- 中国“光伏图鉴”发布,长三角企业表现强势 环球观热点
- 1坚守原则,保持自我的几个方面
- 2世界看点:适合在家干的兼职有哪些_适合在家做的正规兼职
- 3天天观点:拿下光年之外:美团大模型“长征”第一步
- 4全球百事通!全省排查学校食堂承包企业食品安全
- 5用什么工具来捉鸡最好_抓鸡最简单的工具
- 6世界新资讯:搞定你的员工
- 7全球关注:国光电器(002045)6月30日主力资金净卖出4003.32万元
- 87月3日生意社硝酸基准价为1950.00元/吨
- 9未来高铁网新枢纽!多条高铁将在此交会-世界头条
- 10世界看点:普惠金融浇灌“小微” 助力经营主体提信心添活力
- 1充电桩行业投资要点:技术壁垒与产品力成核心,市场需求催生发展机遇
- 2难救主!王浩然9中5拿到全队最高16分6板 世界报道
- 3央视曝光:夺命保温杯,热水进“毒水”出?如何分辨保温杯呢? 世界看热讯
- 42021电影票房排行榜前十名电影排行榜_2021电影票房排行前十名
- 5【天天报资讯】中雨!大雨!暴雨!洛阳最新天气预报来了
- 6初二娃单独“关”教室8天?转化“问题生”须多方发力|快播
- 7定州市农业机械化志
- 839轮报价、单价34万、1.58亿成交!上海知名豪宅再现天价案例,竞买人或为得物创始人?!
- 9q q邮箱在哪里 q q 邮箱
- 10cad打印预览有显示打印出来是空白的(CAD为什么打印预览显示空白) 百事通
广告
- 环球热点!海象新材:累计回购约185万股,占比1.81%
- 【玉楼春】无题|焦点快报
- 全球百事通!暑期高校学生资助热线扩大开通范围 为学生和家长答疑解惑
- 当前关注:推土机复盘【离群】剧本杀复盘/解析/凶手是谁/真相答案
- WINDOWS更新导致处理器过热
- 造诣的诣是什么意思啊(造诣的诣是什么意思) 环球最资讯
- 法国连续四天发生骚乱,马克龙推迟对德国国事访问_前沿资讯
- 特大冰雹袭击!直径9厘米!此地大片居民楼玻璃被砸碎,“像子弹打过一样”
- win10开始菜单设置方法_win10开始菜单设置汇总
- 环球速看:夏易网络_夏易网络
- 世界热推荐:招标质疑函模板图片_招标质疑函模板
- 七七事变发生在几年几月几日_发生的日期介绍
- 尉犁县人民法院走访慰问暖人心 播报
- 世界短讯!狗不听话叫不过来怎么办(狗不听话打哪里)
- 环球微动态丨在马赛遇袭中国游客已前往瑞士并提前回国
- 【新视野】水天姬 关于水天姬介绍
- 天天观察:十五岁天才少女出局,哈勒普2-0晋级八强,张帅迎来晋级四强机会
- 天天观速讯丨英国码和中国码对照_英国码和中国码
- 财务分析师:贾西姆对曼联的报价比俱乐部市值高出约25亿英镑
- 重庆万州发生山体滑坡致6人遇难 当前简讯